Cuộc chiến về lợi suất Stablecoin đe dọa nhấn chìm Đạo luật CLARITY khi Coinbase và Nhà Trắng xung đột

Tương lai của quy định về stablecoin ở Hoa Kỳ đang phải đối mặt với những trở ngại mới khi những bất đồng về stablecoin sinh lời ngày càng gay gắt. Tiềm năng cho chủ sở hữu stablecoin kiếm được lợi suất đã trở thành một vấn đề gây tranh cãi, tạo ra sự bất đồng giữa những người chơi chủ chốt trong ngành và các nhà quản lý, có khả năng gây nguy hiểm cho việc thông qua Đạo luật CLARITY.

Theo Giám đốc điều hành Coinbase, Brian Armstrong, Nhà Trắng đã báo hiệu khả năng rút lại sự ủng hộ đối với dự luật trừ khi đạt được thỏa hiệp với các tổ chức ngân hàng truyền thống. Armstrong chỉ ra rằng chính quyền đang thúc đẩy Coinbase đàm phán trực tiếp với các ngân hàng để giải quyết những lo ngại liên quan đến bối cảnh cạnh tranh và sự gián đoạn tiềm tàng do stablecoin sinh lời gây ra.

Cốt lõi của cuộc xung đột xoay quanh cách stablecoin tạo ra lợi nhuận. Một số mô hình liên quan đến việc cho vay hoặc đặt cược stablecoin, những hoạt động mà các ngân hàng truyền thống coi là đáng lo ngại, lo sợ cạnh tranh không lành mạnh và những rủi ro tiềm ẩn đối với hệ thống tài chính hiện có. Nhà Trắng dường như đang đứng về phía các ngân hàng, gây áp lực lên các công ty tiền điện tử như Coinbase để tìm ra một giải pháp đáp ứng tất cả các bên liên quan.

Quan Điểm Của Chuyên Gia

Bế tắc hiện tại làm nổi bật những căng thẳng cơ bản giữa trật tự tài chính đã được thiết lập và ngành công nghiệp tiền điện tử đang phát triển. Đạo luật CLARITY, nhằm cung cấp một khuôn khổ pháp lý cho stablecoin, hiện đang mắc kẹt trong làn đạn. Điều quan trọng là phải nhận ra rằng stablecoin sinh lời thể hiện một sự đổi mới đáng kể, mang lại cho người dùng lợi nhuận tiềm năng thường không có trong các tài khoản tiết kiệm truyền thống. Tuy nhiên, các nhà quản lý và ngân hàng dễ hiểu là cảnh giác với khả năng rủi ro hệ thống nếu các công cụ này không được quản lý đúng cách. Lập trường của chính quyền cho thấy sự ưu tiên bảo vệ cơ sở hạ tầng ngân hàng hiện có, ngay cả khi điều đó có nghĩa là làm chậm sự phát triển của thị trường tiền điện tử.

Thách thức đàm phán đối với Coinbase nằm ở việc tìm ra cách đáp ứng những lo ngại của các ngân hàng truyền thống mà không làm mất đi giá trị cốt lõi của stablecoin sinh lời. Các thỏa hiệp tiềm năng có thể bao gồm các yêu cầu dự trữ nghiêm ngặt hơn, tăng cường tính minh bạch hoặc giới hạn về loại tài sản được sử dụng để tạo ra lợi nhuận. Tuy nhiên, bất kỳ giải pháp nào cũng phải khả thi về mặt kinh tế đối với các nhà phát hành stablecoin và hấp dẫn đối với người dùng, nếu không nó sẽ có nguy cơ kìm hãm sự đổi mới và thúc đẩy hoạt động ra nước ngoài.

Điều Cần Theo Dõi

Một số yếu tố sẽ quyết định số phận của Đạo luật CLARITY và tương lai của quy định về stablecoin. Thứ nhất, kết quả đàm phán giữa Coinbase và khu vực ngân hàng sẽ rất quan trọng. Bất kỳ thỏa thuận nào đạt được có khả năng tạo tiền lệ cho bối cảnh pháp lý rộng lớn hơn. Thứ hai, sự tham gia liên tục và thiện chí thỏa hiệp của Nhà Trắng sẽ là một chỉ số quan trọng. Việc rút lại hoàn toàn sự ủng hộ có thể giết chết dự luật một cách hiệu quả. Thứ ba, hành động của các công ty tiền điện tử và các nhóm ngành khác cũng sẽ đóng một vai trò. Một mặt trận công nghiệp thống nhất có thể gây ảnh hưởng lớn hơn đến các nhà hoạch định chính sách. Cuối cùng, chúng ta cần theo dõi các sửa đổi tiềm năng đối với Đạo luật CLARITY hoặc các đề xuất lập pháp thay thế nhằm giải quyết những lo ngại của tất cả các bên liên quan.

Cổ phần đang rất cao. Một khuôn khổ pháp lý rõ ràng và được xác định rõ ràng cho stablecoin là điều cần thiết để thúc đẩy sự đổi mới, bảo vệ người tiêu dùng và đảm bảo sự ổn định của hệ thống tài chính. Việc không đạt được sự đồng thuận có thể dẫn đến sự không chắc chắn về quy định, cản trở sự tăng trưởng của ngành công nghiệp tiền điện tử và có khả năng thúc đẩy sự đổi mới ra nước ngoài.

Nguồn: The Block