稳定币收益率面临审查：一个“平行银行系统？”

摩根大通首席财务官杰里米·巴纳姆最近的评论重新引发了关于稳定币收益率产品的争论。巴纳姆表示，这些产品与传统银行系统相似，但在已建立的监管框架之外运作。这引发了关于消费者保护、系统性风险和加密货币生态系统整体稳定性的重要问题。

巴纳姆表示，摩根大通计划与加密货币产品竞争，这表明人们承认对数字资产服务的需求日益增长。然而，他对稳定币收益率的警告突显了金融行业内部的一个重大担忧：监管套利的潜力以及与不受监管的金融活动相关的风险。

专家观点

将稳定币收益率产品比作“平行银行系统”是一个强有力的类比，概括了当前的监管困境。虽然稳定币提供了提高金融交易效率和可访问性的潜力，但某些平台上提供的高收益率引起了人们的警惕。这些收益率通常来自复杂的机制，包括借贷、质押和其他DeFi活动，这些活动可能不完全透明或资本不足。

此外，缺乏健全的监管监督为非法活动创造了机会，并增加了系统性不稳定性的风险。如果一家大型稳定币发行商面临财务困难，可能会引发整个加密货币市场的连锁反应，并可能蔓延到传统金融市场。银行部门的标准做法是缺乏存款保险、资本充足率要求和定期审计，这使投资者面临重大风险。

需要关注的事项

稳定币的监管环境正在迅速发展。预计全球监管机构将加强审查，潜在措施包括更严格的许可要求、资本充足率规则和加强的信息披露要求。中央银行数字货币（CBDC）的开发也可能影响对稳定币的需求及其相关收益率产品的吸引力。

投资者应仔细评估与稳定币收益率产品相关的风险，包括底层资产、发行平台的稳定性以及监管环境。在投资任何加密货币之前，尽职调查至关重要，但在稳定币的背景下尤其重要，因为稳定性的承诺可能会掩盖重大的潜在风险。

密切关注摩根大通等传统金融机构如何驾驭加密货币领域也很重要。他们的参与以及围绕它发展的监管框架将极大地影响数字资产的未来及其与更广泛金融体系的融合。

来源： CoinDesk