比特币和黄金配置跑赢传统投资组合，支持 Ray Dalio 的对冲理论

Bitwise 的一项新研究表明，将黄金和比特币纳入投资组合可以显着提高风险调整后的回报，尤其是在市场波动和随后的复苏时期。这一发现支持了像 Ray Dalio 这样的人物所倡导的投资理念，他一直主张战略性地配置另类资产，以对冲传统市场波动。

该研究的核心是比较包括比特币和黄金的投资组合与仅包含传统资产的投资组合的表现。该分析强调了超越传统资产类别进行多元化的潜在好处，尤其是在考虑到比特币和黄金作为价值储存手段以及对冲通货膨胀和经济不确定性的潜在手段的独特特征时。

专家观点

Bitwise 的发现值得注意，因为它们提供了量化数据，支持了人们对另类资产配置日益增长的兴趣。虽然传统的投资组合构建通常依赖于股票和债券，但近年来这些资产类别之间日益增长的相关性促使投资者寻求另类的多元化来源。比特币以其有限的供应和去中心化的特性，提供了一种独特的模式，可以潜在地抵消与传统市场相关的风险。同样，黄金历来在经济动荡时期充当避险资产。

然而，至关重要的是要记住，比特币仍然是一种相对不稳定的资产。将其纳入投资组合需要仔细考虑风险承受能力和投资目标。对比特币和黄金的最佳配置将因个人情况和市场条件而异。如果没有透彻了解投资者的整体投资组合和风险偏好，一概而论地建议将特定百分比分配给这些资产是不合适的。

需要关注的事项

比特币监管格局的演变将是影响其未来表现及其作为投资组合多元化工具的可行性的关键因素。明确和一致的法规可以促进更大的机构采用，并降低与投资比特币相关的感知风险。还需要进一步的研究来分析比特币和黄金在不同市场周期（包括长期经济扩张和收缩时期）的表现，以验证这些初步发现。投资者还应密切关注比特币、黄金和传统资产类别之间不断变化的相关性。这种相关性会随着时间的推移而发生变化，从而影响使用比特币和黄金作为投资组合对冲的有效性。

最后，机构参与比特币程度的提高的影响将至关重要。随着更大的参与者进入市场，供需动态可能会发生变化，从而可能影响比特币的价格波动及其在投资组合构建中的作用。

来源：The Block