JPMorgan Giảm Nhẹ Mối Đe Dọa Stablecoin Trong Bối Cảnh Lo Ngại Của Ngành Ngân Hàng

Một sự khác biệt về quan điểm đã xuất hiện liên quan đến tác động tiềm tàng của stablecoin đối với lĩnh vực ngân hàng truyền thống. Trong khi Hiệp hội Ngân hàng Hoa Kỳ (ABA) bày tỏ lo ngại về những rủi ro do stablecoin gây ra, đặc biệt là những stablecoin mang lại lợi nhuận, thì JPMorgan Chase lại đưa ra một quan điểm trái ngược, giảm nhẹ mức độ nghiêm trọng của mối đe dọa.

ABA gần đây đã truyền đạt sự lo lắng của mình trong một lá thư gửi Thượng viện Hoa Kỳ. Lập luận cốt lõi của họ tập trung vào ý tưởng rằng stablecoin tạo ra lợi nhuận có thể hút tiền gửi khỏi các ngân hàng truyền thống, do đó ảnh hưởng đến khả năng gia hạn các khoản vay và cung cấp các dịch vụ tài chính thiết yếu cho nền kinh tế. Mối lo ngại bắt nguồn từ khả năng có sự thay đổi đáng kể trong phân bổ vốn khi người dùng tìm kiếm lợi nhuận cao hơn trong không gian tài sản kỹ thuật số. Theo ABA, sự thay đổi này cuối cùng có thể làm suy yếu sự ổn định của hệ thống ngân hàng.

Tuy nhiên, phân tích của JPMorgan dường như cho thấy rằng mối đe dọa không đáng kể như ABA miêu tả. Lý do cho sự khác biệt về quan điểm này có thể là đa dạng, có khả năng bao gồm các giả định khác nhau về quy mô chấp nhận stablecoin, bối cảnh pháp lý và khả năng thích ứng với môi trường tài chính đang thay đổi của các ngân hàng. Quy mô lớn hơn và hoạt động đa dạng của JPMorgan cũng có thể cung cấp một vùng đệm chống lại các rủi ro được nhận thấy, dẫn đến một đánh giá ôn hòa hơn.

Quan Điểm Của Chuyên Gia

Các quan điểm trái ngược từ ABA và JPMorgan nhấn mạnh cuộc tranh luận đang diễn ra xung quanh việc tích hợp tài sản kỹ thuật số với tài chính truyền thống. Mối quan tâm của ABA bắt nguồn từ khả năng trung gian hòa giải. Nếu một phần đáng kể tiền gửi chuyển sang stablecoin, đặc biệt là những stablecoin mang lại lợi nhuận hấp dẫn, các ngân hàng có thể phải đối mặt với những thách thức về thanh khoản và giảm khả năng cho vay. Điều này có thể dẫn đến chi phí đi vay cao hơn cho người tiêu dùng và doanh nghiệp.

Triển vọng lạc quan hơn của JPMorgan có thể bắt nguồn từ niềm tin rằng các ngân hàng có thể thích ứng và tích hợp stablecoin vào các mô hình kinh doanh hiện có của họ. Điều này có thể bao gồm việc cung cấp các sản phẩm stablecoin của riêng họ, cung cấp dịch vụ lưu ký cho tài sản kỹ thuật số hoặc phát triển các sản phẩm tài chính mới tận dụng công nghệ blockchain. Hơn nữa, JPMorgan có thể đang tính đến khả năng quy định để giảm thiểu một số rủi ro liên quan đến stablecoin. Các quy định chặt chẽ hơn có thể tạo ra một sân chơi bình đẳng giữa các ngân hàng và nhà phát hành stablecoin, giảm rủi ro tiền gửi ồ ạt.

Những Điều Cần Theo Dõi

Một số yếu tố chính sẽ quyết định tác động trong tương lai của stablecoin đối với lĩnh vực ngân hàng. Thứ nhất, tốc độ chấp nhận stablecoin là rất quan trọng. Nếu việc sử dụng stablecoin tăng theo cấp số nhân, những rủi ro mà ABA nêu ra sẽ trở nên cấp bách hơn. Thứ hai, các phát triển pháp lý sẽ đóng một vai trò quan trọng. Các quy định rõ ràng và toàn diện có thể mang lại sự rõ ràng và ổn định, trong khi việc thiếu quy định có thể làm trầm trọng thêm các rủi ro.

Thứ ba, phản ứng của các ngân hàng truyền thống sẽ rất quan trọng. Các ngân hàng chủ động thích ứng và tích hợp stablecoin vào hoạt động của họ sẽ có vị thế tốt hơn để cạnh tranh trong bối cảnh tài chính đang phát triển. Cuối cùng, công nghệ cơ bản và sự ổn định của bản thân stablecoin là rất quan trọng. Bất kỳ thất bại hoặc lỗ hổng đáng kể nào trong hệ sinh thái stablecoin có thể làm xói mòn lòng tin của công chúng và cản trở việc chấp nhận.

Điều quan trọng là theo dõi các quyết định pháp lý sắp tới, các tuyên bố tiếp theo từ các tổ chức tài chính và tỷ lệ chấp nhận chung của stablecoin trong hệ sinh thái tài chính rộng lớn hơn.

Nguồn: CoinDesk