FSB gắn cờ Stablecoin bằng đô la là rủi ro lớn hơn đối với các thị trường mới nổi trong báo cáo thường niên

Hội đồng Ổn định Tài chính (FSB) đã xác định các stablecoin được định giá bằng đô la Mỹ là một nguồn tiềm ẩn của các cú sốc vĩ mô bên ngoài và bất ổn tài chính, đặc biệt đối với các nền kinh tế thị trường mới nổi. Cảnh báo này là một điểm nổi bật quan trọng trong báo cáo thường niên mới được công bố gần đây của họ, báo hiệu sự giám sát ngày càng tăng đối với loại tài sản tiền điện tử và tác động tiềm tàng của nó đối với các hệ thống tài chính toàn cầu.

Những lo ngại của FSB tập trung vào việc áp dụng rộng rãi các stablecoin được hỗ trợ bằng đô la ở các quốc gia có đồng tiền kém ổn định hơn hoặc cơ sở hạ tầng tài chính yếu hơn. Khả năng dòng vốn tháo chạy, đô la hóa nền kinh tế địa phương và sự gián đoạn của chính sách tiền tệ là những lĩnh vực đáng lo ngại chính. Báo cáo cho thấy rằng một sự thay đổi đột ngột trong tâm lý nhà đầu tư đối với các stablecoin này có thể gây ra những hậu quả kinh tế đáng kể cho các quốc gia này.

Quan điểm của chuyên gia

Đánh giá của FSB phản ánh sự lo ngại ngày càng tăng trong các cơ quan quản lý quốc tế về những rủi ro hệ thống do thị trường tiền điện tử đang mở rộng gây ra. Mặc dù stablecoin mang lại những lợi ích tiềm năng như giao dịch xuyên biên giới nhanh hơn và rẻ hơn, nhưng việc neo giá của chúng vào các loại tiền tệ fiat đã được thiết lập, đặc biệt là đô la Mỹ, tạo ra những lỗ hổng. Các thị trường mới nổi, thường được đặc trưng bởi tỷ giá hối đoái biến động và năng lực quản lý hạn chế, đặc biệt dễ bị tổn thương trước những rủi ro này.

Hơn nữa, việc thiếu minh bạch hoàn toàn về dự trữ hỗ trợ nhiều stablecoin làm tăng thêm một lớp phức tạp. Nếu một phần đáng kể hoạt động tài chính của một quốc gia trở nên phụ thuộc vào một stablecoin mà sự hỗ trợ của nó là đáng ngờ hoặc không đủ, nó có thể gây ra một cuộc khủng hoảng niềm tin với những hậu quả kinh tế rộng lớn.

Điều cần theo dõi

Một số yếu tố sẽ rất quan trọng trong việc xác định tác động thực tế của các stablecoin được định giá bằng đô la đối với các thị trường mới nổi. Chúng bao gồm tốc độ chấp nhận, phản ứng pháp lý từ các quốc gia riêng lẻ và sự phát triển của các khuôn khổ pháp lý toàn cầu. Các khuyến nghị của FSB về hợp tác quốc tế và các tiêu chuẩn quy định nhất quán có khả năng đóng một vai trò quan trọng trong việc giảm thiểu các rủi ro tiềm ẩn.

Các nhà đầu tư và nhà hoạch định chính sách nên theo dõi chặt chẽ những điều sau:

• Tỷ lệ tăng trưởng và thị phần của các stablecoin lớn được hỗ trợ bằng đô la ở các nền kinh tế mới nổi.
• Sự phát triển và thực hiện các khuôn khổ pháp lý đặc biệt giải quyết các stablecoin ở các thị trường này.
• Mức độ minh bạch và khả năng kiểm toán của dự trữ stablecoin.
• Các hành động được thực hiện bởi các cơ quan quốc tế như FSB để điều phối các phản ứng pháp lý.

Những tháng tới sẽ rất quan trọng trong việc định hình bối cảnh pháp lý cho stablecoin và xác định vai trò dài hạn của chúng trong hệ thống tài chính toàn cầu. Báo cáo của FSB đóng vai trò như một lời nhắc nhở kịp thời về những rủi ro tiềm ẩn liên quan đến các tài sản này, đặc biệt đối với các nền kinh tế dễ bị tổn thương.

Nguồn: Cointelegraph