Thống đốc Barr của Fed nhắc đến cuộc Khủng hoảng năm 1907 khi cảnh báo về các quy tắc stablecoin

Thống đốc Cục Dự trữ Liên bang Hoa Kỳ Michael Barr đã nhấn mạnh sự cần thiết của một khuôn khổ pháp lý mạnh mẽ cho stablecoin, đưa ra những điểm tương đồng với cuộc Khủng hoảng năm 1907 để làm nổi bật các rủi ro hệ thống tiềm ẩn liên quan đến các công cụ tài chính không được kiểm soát. Ông Barr cho rằng các quy tắc rõ ràng hơn của Hoa Kỳ có thể thúc đẩy sự tăng trưởng của thị trường, nhưng cảnh báo rằng việc thực hiện bất kỳ hành động lập pháp nào, chẳng hạn như "Đạo luật GENIUS" (thông tin chi tiết về đạo luật này còn hạn chế), phải ưu tiên các biện pháp bảo vệ chống lại các cuộc chạy đua thanh khoản, quản lý dự trữ không đầy đủ và các hoạt động tài chính bất hợp pháp.

Những bình luận của ông Barr nhấn mạnh mối lo ngại ngày càng tăng trong giới quản lý về sự mở rộng nhanh chóng của thị trường stablecoin và tác động tiềm tàng của nó đối với hệ thống tài chính rộng lớn hơn. Cuộc Khủng hoảng năm 1907, một cuộc khủng hoảng tài chính lớn dẫn đến việc thành lập Hệ thống Dự trữ Liên bang, đóng vai trò như một lời nhắc nhở rõ ràng về hậu quả của sự đổi mới tài chính không được kiểm soát và tầm quan trọng của việc giám sát quy định trong việc duy trì sự ổn định.

Quan điểm của Chuyên gia

Từ góc độ phân tích thị trường, việc Thống đốc Barr nhắc đến cuộc Khủng hoảng năm 1907 không chỉ là một phép loại suy lịch sử; đó là một tín hiệu rõ ràng về nhận thức rủi ro gia tăng của Fed đối với stablecoin. Sự nhấn mạnh vào các cuộc chạy đua, dự trữ yếu và tài chính bất hợp pháp thể hiện các lỗ hổng cốt lõi mà các nhà quản lý đang cố gắng giảm thiểu. Một "Đạo luật GENIUS" hoặc nỗ lực lập pháp tương tự sẽ cần phải giải quyết trực tiếp những vấn đề này để có được sự ủng hộ của Fed. Nếu không có các biện pháp bảo vệ toàn diện như vậy, nguy cơ rủi ro hệ thống trong không gian tài sản kỹ thuật số vẫn còn đáng kể. Tâm lý thị trường hiện tại thận trọng một cách dễ hiểu, vì sự rõ ràng về quy định, thay vì đổi mới, được coi là chất xúc tác chính cho sự tăng trưởng bền vững.

Việc thiếu thông tin chi tiết về "Đạo luật GENIUS" gây khó khăn cho việc đánh giá chính xác. Tuy nhiên, các khía cạnh quan trọng sẽ là các yêu cầu đối với dự trữ hỗ trợ stablecoin, các cơ chế để ngăn ngừa và quản lý các cuộc chạy đua tiềm ẩn, và các giao thức để chống lại việc sử dụng bất hợp pháp các tài sản kỹ thuật số này. Lý tưởng nhất là bất kỳ quy định nào cũng sẽ đạt được sự cân bằng giữa việc thúc đẩy sự đổi mới và duy trì sự ổn định tài chính.

Những điều cần theo dõi

Trọng tâm trước mắt nên là sự phát triển và khả năng thông qua của "Đạo luật GENIUS" hoặc luật pháp tương tự. Các điều khoản cụ thể liên quan đến yêu cầu dự trữ, cơ chế mua lại và tuân thủ chống rửa tiền (AML) sẽ là yếu tố quyết định quan trọng đối với quỹ đạo tương lai của thị trường. Hơn nữa, việc theo dõi các tương tác giữa Fed và các cơ quan quản lý khác, chẳng hạn như SEC và Bộ Tài chính, sẽ cung cấp những hiểu biết có giá trị về cách tiếp cận quy định tổng thể. Bất kỳ dấu hiệu bất đồng hoặc nhiệm vụ mâu thuẫn nào có thể tạo ra sự không chắc chắn và cản trở sự phát triển của thị trường.

Mức độ hợp tác giữa khu vực công và tư nhân cũng sẽ rất quan trọng. Đầu vào và sự tham gia của ngành là rất cần thiết để đảm bảo rằng bất kỳ quy định mới nào đều thiết thực và hiệu quả mà không kìm hãm sự đổi mới. Cuối cùng, hãy theo dõi cách các khu vực pháp lý khác đang tiếp cận quy định về stablecoin. Các khuôn khổ pháp lý khác nhau có thể tạo ra cơ hội cho kinh doanh chênh lệch giá hoặc dẫn đến cạnh tranh pháp lý.

Nguồn: Cointelegraph