Ethereum cần các Stablecoin phi tập trung tốt hơn: Tầm nhìn của Vitalik Buterin

Đồng sáng lập Ethereum, Vitalik Buterin, gần đây đã bày tỏ lo ngại về tình trạng hiện tại của stablecoin, đặc biệt là những stablecoin phụ thuộc nhiều vào việc bảo chứng bằng một loại tiền tệ fiat duy nhất. Ông lập luận rằng mô hình này tạo ra một rủi ro hệ thống đáng kể, vì sự ổn định của stablecoin trở nên gắn liền không thể tách rời với sự ổn định kinh tế và chính trị của quốc gia phát hành loại tiền tệ fiat cơ bản.

Buterin gợi ý rằng cần có một cách tiếp cận phi tập trung và mạnh mẽ hơn để đảm bảo khả năng tồn tại và phục hồi lâu dài của stablecoin trong hệ sinh thái tiền điện tử rộng lớn hơn. Lập luận của ông nhấn mạnh nguyên tắc cơ bản về phân quyền làm nền tảng cho công nghệ blockchain và tiềm năng của nó để tạo ra các hệ thống ít bị tổn thương hơn trước sự kiểm soát tập trung và rủi ro địa chính trị.

Quan điểm của Chuyên gia

Lời chỉ trích của Buterin đề cập đến một lỗ hổng quan trọng trong bối cảnh stablecoin hiện tại. Mặc dù stablecoin được bảo chứng bằng tiền pháp định mang lại mức độ ổn định giá hấp dẫn đối với nhiều người dùng, nhưng sự phụ thuộc của chúng vào các hệ thống tài chính truyền thống khiến chúng phải đối mặt với những rủi ro tương tự mà các hệ thống đó phải đối mặt. Sự sụp đổ kinh tế của một quốc gia hoặc những thay đổi chính sách tiền tệ mạnh mẽ có thể gây ra sự mất niềm tin vào stablecoin, dẫn đến một kịch bản "rút tiền hàng loạt" tiềm tàng. Lập luận ủng hộ stablecoin phi tập trung cuối cùng dựa trên ý tưởng rằng một hệ thống đa dạng hóa và tự chủ hơn được trang bị tốt hơn để chống lại các cú sốc bên ngoài.

Việc đạt được sự phi tập trung thực sự trong stablecoin đặt ra những thách thức kỹ thuật và kinh tế đáng kể. Các stablecoin thuật toán, cố gắng duy trì sự ổn định giá thông qua mã và các ưu đãi thị trường, trong lịch sử đã phải vật lộn để duy trì tỷ giá của chúng trong thời kỳ biến động cao. Các stablecoin được thế chấp quá mức, được hỗ trợ bởi một rổ tài sản tiền điện tử, cung cấp một giải pháp thay thế mạnh mẽ hơn nhưng thường bị ảnh hưởng bởi sự kém hiệu quả về vốn. Tìm sự cân bằng phù hợp giữa sự ổn định, phi tập trung và hiệu quả vốn vẫn là một thách thức quan trọng đối với các nhà phát triển và nhà nghiên cứu trong lĩnh vực này.

Điều cần theo dõi

Sự phát triển của thiết kế stablecoin là điều mà tất cả các nhà đầu tư tiền điện tử nên theo dõi chặt chẽ. Các lĩnh vực chính cần theo dõi bao gồm:

• Phát triển các giao thức stablecoin phi tập trung mới: Đổi mới trong stablecoin thuật toán, mô hình thế chấp quá mức và các cách tiếp cận kết hợp.
• Bối cảnh pháp lý: Cách chính phủ trên toàn thế giới đang tiếp cận việc quản lý stablecoin và tác động tiềm tàng đến việc áp dụng và sử dụng chúng.
• Tỷ lệ chấp nhận của các mô hình stablecoin khác nhau: Đánh giá mô hình stablecoin nào đang thu hút được sự chú ý của người dùng và các tổ chức.
• Sự thành công (hoặc thất bại) của các mô hình stablecoin hiện tại: Quan sát cách các stablecoin hiện có hoạt động trong thời gian thị trường căng thẳng và bất ổn kinh tế.

Sự thúc đẩy cho các stablecoin phi tập trung và phục hồi tốt hơn phản ánh nhận thức ngày càng tăng về những rủi ro tiềm ẩn liên quan đến các giải pháp tập trung. Tương lai của stablecoin có thể phụ thuộc vào khả năng của ngành trong việc phát triển các giải pháp thay thế sáng tạo và mạnh mẽ, thực sự có thể thể hiện các nguyên tắc về phân quyền và giảm thiểu sự tin tưởng.

Nguồn: Cointelegraph