Sự tăng vọt sau thu nhập của Circle: Short Squeeze hơn là các yếu tố cơ bản vững chắc?

Circle, một công ty nổi bật trong hệ sinh thái stablecoin, gần đây đã trải qua sự tăng vọt đáng kể trong giá cổ phiếu sau khi công bố thu nhập. Mặc dù phản ứng ban đầu có thể cho thấy nhà đầu tư tin tưởng vào sức khỏe tài chính và triển vọng tương lai của công ty, nhưng phân tích sâu hơn chỉ ra rằng đợt tăng giá có thể chủ yếu được thúc đẩy bởi một short squeeze, hơn là kết quả tài chính tích cực áp đảo.

Short squeeze xảy ra khi giá cổ phiếu tăng nhanh, buộc những người bán khống (nhà đầu tư đặt cược vào việc cổ phiếu giảm giá) phải mua lại cổ phiếu để trang trải các vị thế của họ và hạn chế thua lỗ. Áp lực mua này tiếp tục thúc đẩy giá tăng, tạo ra một chu kỳ tự củng cố. Trong trường hợp của Circle, có vẻ như một số lượng lớn các quỹ phòng hộ đã thực hiện các vị thế bán khống đối với công ty, dự đoán sự sụt giảm trong giá cổ phiếu của nó.

Theo một nhà phân tích, sự biến động giá mạnh mẽ sau thông báo thu nhập có khả năng là hậu quả của việc các vị thế bán khống này bị gỡ bỏ, hơn là một sự phản ánh trực tiếp của hiệu quả tài chính vượt trội. Hoạt động mua đáng kể từ những người bán khống trang trải các vị thế của họ có khả năng khuếch đại mức tăng giá vượt xa những gì có thể đã được mong đợi chỉ dựa trên báo cáo thu nhập của công ty.

Quan điểm của chuyên gia

Động lực của một short squeeze có thể tạo ra các tín hiệu thị trường biến động và có khả năng gây hiểu lầm. Mặc dù việc tăng giá nhanh chóng có vẻ lạc quan trên bề mặt, nhưng điều quan trọng là phải hiểu các động lực cơ bản. Trong tình huống của Circle, sự tăng vọt dường như phần lớn là kỹ thuật, phản ánh vị thế thị trường hơn là một sự thay đổi cơ bản trong giá trị dài hạn của công ty. Điều này đặt ra câu hỏi về tính bền vững của đợt tăng giá. Phân tích các số liệu hiệu quả tài chính thực tế, quỹ đạo tăng trưởng và bối cảnh cạnh tranh của công ty vẫn rất quan trọng để có một đánh giá có cơ sở hơn.

Hơn nữa, sự phổ biến của bán khống trong một cổ phiếu cụ thể có thể cho thấy những lo ngại tiềm ẩn hoặc sự hoài nghi về triển vọng của nó. Mặc dù những người bán khống có thể sai, nhưng vị thế tập thể của họ thường phản ánh quan điểm chung rằng cổ phiếu bị định giá quá cao hoặc phải đối mặt với những khó khăn đáng kể. Điều cần thiết là phải điều tra các lý do đằng sau các vị thế bán khống ban đầu để có được sự hiểu biết đầy đủ hơn về các rủi ro và thách thức tiềm ẩn mà Circle phải đối mặt.

Điều cần theo dõi

Trong tương lai, điều quan trọng là phải theo dõi một số yếu tố chính để xác định quỹ đạo thực sự của giá cổ phiếu của Circle. Thứ nhất, short interest trong cổ phiếu nên được theo dõi chặt chẽ để xem liệu short squeeze đã diễn ra hoàn toàn hay liệu có thể có thêm việc gỡ bỏ vị thế hay không. Thứ hai, sự quan tâm bền vững của nhà đầu tư sẽ rất quan trọng để duy trì đà tích cực. Nếu áp lực mua từ việc trang trải bán khống giảm bớt mà không có đầu tư mới đáng kể, giá có khả năng điều chỉnh giảm.

Cuối cùng, việc theo dõi chặt chẽ hiệu quả tài chính thực tế của Circle trong những quý tới sẽ rất cần thiết. Nếu công ty có thể chứng minh sự tăng trưởng, khả năng sinh lời và tăng thị phần nhất quán, thì nó có thể biện minh cho mức định giá cao hơn và thu hút các nhà đầu tư dài hạn. Tuy nhiên, nếu kết quả tài chính gây thất vọng, đợt tăng giá được thúc đẩy bởi short squeeze có thể không bền vững, dẫn đến sự điều chỉnh giá đáng kể.

Tóm lại, mặc dù sự tăng vọt cổ phiếu gần đây của Circle rất đáng chú ý, nhưng việc hiểu thấu đáo động lực thị trường là rất quan trọng. Vai trò của short squeeze không thể bỏ qua, và việc đánh giá cẩn thận các yếu tố cơ bản của công ty là điều cần thiết để đưa ra quyết định đầu tư sáng suốt.

Nguồn: CoinDesk