Sự phục hồi của Bitcoin đối mặt với cú sốc dầu mỏ, thử thách lạm phát bất chấp việc ngừng bắn, các nhà phân tích cho biết những lo ngại vĩ mô vẫn tồn tại

Bitcoin đang ở một thời điểm quan trọng, điều hướng một bối cảnh kinh tế vĩ mô phức tạp. Mặc dù những tin tức tích cực, chẳng hạn như lệnh ngừng bắn tiềm năng trong các cuộc xung đột địa chính trị, có thể mang lại sự giảm bớt tạm thời, nhưng những lo ngại cơ bản về lạm phát, giá năng lượng và sự ổn định kinh tế nói chung tiếp tục đè nặng lên tâm lý thị trường. Các nhà phân tích cho rằng vị thế thị trường phái sinh phản ánh sự thận trọng cơ bản này, cho thấy rằng các nhà đầu tư vẫn còn do dự bất chấp các chất xúc tác tích cực ngắn hạn.

Giá của Bitcoin, giống như các tài sản rủi ro khác, chịu ảnh hưởng nặng nề bởi các yếu tố kinh tế vĩ mô rộng lớn hơn. Giá dầu tăng, trầm trọng hơn do sự bất ổn địa chính trị, đóng góp đáng kể vào áp lực lạm phát. Phản ứng của các ngân hàng trung ương đối với áp lực lạm phát này, chẳng hạn như tăng lãi suất, có thể làm giảm thêm khẩu vị rủi ro và có khả năng tác động tiêu cực đến giá Bitcoin. Do đó, bất kỳ sự phục hồi bền vững nào của Bitcoin sẽ phụ thuộc vào khả năng vượt qua những cơn gió ngược kinh tế vĩ mô này.

Quan điểm của chuyên gia

Từ góc độ của một nhà phân tích, hiệu suất gần đây của Bitcoin nên được xem xét trong bối cảnh bất ổn kinh tế vĩ mô toàn cầu. Các đợt phục hồi sau các thông báo ngừng bắn thường chỉ là phù du, không giải quyết được các vấn đề kinh tế cơ bản. Thị trường phái sinh là một chỉ báo quan trọng về tâm lý nhà đầu tư; hiện tại, vị thế cho thấy một cách tiếp cận thận trọng, phản ánh lo ngại về lạm phát dai dẳng và khả năng xảy ra các cú sốc kinh tế hơn nữa. Hơn nữa, mối tương quan giữa Bitcoin và các tài sản rủi ro truyền thống, như cổ phiếu, vẫn mạnh mẽ, có nghĩa là sự suy thoái thị trường rộng lớn hơn có khả năng tác động tiêu cực đến giá Bitcoin.

Điều quan trọng là phải phân tích không chỉ các biến động giá ngắn hạn mà còn cả các yếu tố cơ bản thúc đẩy các biến động đó. Tăng cường giám sát quy định và những thay đổi tiềm năng trong chính sách tiền tệ là những yếu tố mà các nhà đầu tư nên xem xét. Mặc dù tiềm năng dài hạn của Bitcoin vẫn hấp dẫn đối với nhiều người, nhưng triển vọng ngắn đến trung hạn phụ thuộc nhiều vào việc các ngân hàng trung ương quản lý lạm phát hiệu quả như thế nào và liệu căng thẳng địa chính trị có leo thang hay không.

Điều cần theo dõi

Một số yếu tố có khả năng ảnh hưởng đến quỹ đạo của Bitcoin trong những tuần và tháng tới. Thứ nhất, việc công bố dữ liệu lạm phát sẽ rất quan trọng. Số liệu lạm phát cao hơn dự kiến có thể kích hoạt việc thắt chặt hơn nữa chính sách tiền tệ, gây áp lực giảm giá lên Bitcoin. Thứ hai, những phát triển trên thị trường năng lượng sẽ được theo dõi chặt chẽ. Giá dầu cao liên tục sẽ góp phần vào lạm phát và có thể tác động tiêu cực đến tăng trưởng kinh tế, gián tiếp ảnh hưởng đến Bitcoin. Thứ ba, các diễn biến về quy định, đặc biệt ở các nền kinh tế lớn như Hoa Kỳ và Châu Âu, có thể đưa ra những hạn chế hoặc cơ hội mới cho thị trường tiền điện tử.

Các nhà đầu tư nên theo dõi vị thế thị trường phái sinh để biết các tín hiệu về sự thay đổi tâm lý. Sự thay đổi theo hướng vị thế tăng giá hơn có thể cho thấy sự tự tin ngày càng tăng vào khả năng vượt qua những thách thức kinh tế vĩ mô của Bitcoin. Tuy nhiên, sự thận trọng tiếp tục trên thị trường phái sinh sẽ cho thấy rằng các nhà đầu tư vẫn chưa tin vào sự phục hồi bền vững. Cuối cùng, việc theo dõi mối tương quan giữa Bitcoin và các tài sản rủi ro truyền thống sẽ cung cấp thông tin chi tiết về độ nhạy cảm của nó đối với các xu hướng thị trường rộng lớn hơn.

Nguồn: The Block