El "Sándwich de Stablecoin" ha Muerto: Pagos con Criptomonedas y Relaciones con el Usuario

El panorama de los pagos con stablecoins está evolucionando, alejándose de un modelo puramente transaccional hacia uno donde las relaciones con los usuarios y la distribución son primordiales. Este cambio señala una maduración del mercado, donde simplemente ofrecer una stablecoin ya no es suficiente para obtener una ventaja competitiva.

Según las ideas de una figura clave involucrada con el proyecto Diem, ahora extinto de Meta, la verdadera ventaja competitiva en el espacio de las stablecoins reside en las redes de distribución controladas por los actores existentes. El tradicional "sándwich de stablecoin" - la idea de un riel de pago neutral que facilita las transacciones - se está volviendo menos relevante.

Esta dinámica en evolución sugiere que el futuro de la adopción de stablecoins depende de la construcción de relaciones sólidas con los usuarios y del aprovechamiento de los canales de distribución establecidos. Los emisores de stablecoins establecidos, con su base de usuarios existente y plataformas integradas, poseen una ventaja significativa en este nuevo paradigma.

Visión Experta

Nuestro análisis indica un cambio fundamental en la dinámica del mercado de stablecoins. El enfoque inicial fue crear una moneda digital estable y eficiente vinculada a la moneda fiduciaria. Ahora, el énfasis se ha desplazado a la incorporación y retención de usuarios. No se trata solo de ofrecer un producto tecnológico superior; se trata de llegar eficazmente a los usuarios y proporcionar una experiencia fluida dentro de un ecosistema de confianza.

El "foso de distribución" destaca la importancia de las asociaciones, las integraciones con la infraestructura financiera existente y la creación de confianza con los usuarios. Los nuevos participantes encontrarán cada vez más difícil competir únicamente sobre la base de la innovación tecnológica o un mecanismo de vinculación ligeramente diferente. Deben idear estrategias novedosas para adquirir usuarios y establecer su presencia dentro del panorama financiero establecido.

Además, la claridad regulatoria (o la falta de ella) juega un papel crucial. Los emisores de stablecoins que operan dentro de marcos regulatorios bien definidos estarán en una mejor posición para generar confianza y expandir sus redes de distribución.

Qué Observar

Varios factores clave darán forma al futuro de los pagos con stablecoins. Esté atento a:

La evolución de los marcos regulatorios que rodean a las stablecoins en las principales jurisdicciones.
El éxito de las diferentes estrategias de distribución empleadas tanto por los emisores de stablecoins establecidos como por los emergentes.
La integración de las stablecoins en las plataformas de comercio electrónico y las aplicaciones financieras existentes.
El desarrollo de nuevos casos de uso para las stablecoins más allá de los simples pagos, como las remesas, las aplicaciones DeFi y las transacciones transfronterizas.
El potencial de las monedas digitales del banco central (CBDC) para interrumpir o complementar el ecosistema de las stablecoins.

La interacción de estos factores determinará qué stablecoins finalmente tendrán éxito en lograr una adopción generalizada y establecerse como componentes esenciales del futuro sistema financiero.

Fuente: CoinDesk